Den 20 augusti 2024 meddelade Riksbanken att den sänker styrräntan med 0,25 procentenheter, till 3,50 procent. Dessutom väntas fler sänkningar framöver. Här kommenterar SBAB:s chefsekonom Robert Boije beslutet.
Riksbanken sänkte styrräntan med 0,25 procentenheter – ett väntat beslut
Riksbanken beslöt vid sitt augustimöte att sänka styrräntan med 0,25 procentenheter. Man sa också att styrräntan kan komma att sänkas ytterligare 2–3 gånger under hösten om de nuvarande positiva inflationsutsikterna står sig.
Beslutet om en räntesänkning med 0,25 procentenheter var ett väntat besked och helt i linje med SBAB:s prognos. Beslutet kommer efter en period med en tydlig nedgång i inflationen, vilket gör att Riksbanken kände sig trygg med att fortsätta att sänka styrräntan. Beslutet ligger också helt i linje med SBAB:s bedömning.
Troligare med 3 än 2 ytterligare sänkningar av styrräntan under hösten enligt SBAB:s prognos
När Riksbanken fattade beslut om styrräntan i slutet av juni valde man att lämna den oförändrad. Man flaggade då dock för att styrräntan kunde komma att sänkas 2–3 gånger till i år, utöver den sänkning som de gjorde i maj. I det besked som lämnades i dag den 20 augusti 2024 säger man nu alltså i stället att det kan bli 2–3 ytterligare sänkningar utöver augustisänkningen. Blir det tre ligger det helt i linje med den bedömning och prognos som vi på SBAB i stort sett har stått fast vid ända sedan augusti förra året.
Vår bedömning är alltså att det borde bli 3 sänkningar till under hösten och sedan ytterligare sänkningar därefter (se tabell 1). Skälet till det är, förutom de senaste månadernas lägre inflation, att arbetslösheten och antalet konkurser fortsätter att öka samt att vi hushåll sammantaget har dragit ner på vår konsumtion ganska mycket.
Nu i veckan kom också statistikmyndigheten SCB med en uppdatering av sin så kallade Konjunkturklocka som pekar på att Sverige är inne i en tydlig lågkonjunktur. Allt detta brukar i sig bidra till lägre inflation.
Tabell 1. Styrränta – prognos
Källa: SBAB
Troligt med nedjusterade bolåneräntor framöver för de kortaste bindningstiderna
Om vi får rätt i vår prognos för styrräntan, kan den rörliga bolåneräntan väntas sjunka markant framöver (se tabell 2). Vår bedömning är att den rörliga bolåneräntan är nere på 3,6 procent i januari nästa år för att sedan fortsätta att sjunka ner mot 3,2 procent till samma månad året efter. Även räntan med ett års bindningstid väntas sjunka relativt mycket fram till dessa bägge datum.
De lite längre bundna räntorna bedömer vi vara tillfälligt nedpressade och att de kan komma att stiga lite på sikt. Så som vi ser på ränteläget framöver bör du som bolånetagare ställa in dig på rörliga bolåneräntor på strax över 3 procent på lite sikt och på räntor runt 4 procent för de längre bindningstiderna.
Tabell 2. Framtida bolåneräntor med olika bindningstid – prognos
| Procent | 3 mån | 1 år | 2 år | 3 år | 4 år | 5 år |
| Sep 2024 | 4,1 | 3,9 | 3,6 | 3,4 | 3,3 | 3,3 |
| Jan 2025 | 3,6 (3,8) | 3,6 (3,7) | 3,5 (3,7) | 3,4 (3,6) | 3,4 (3,6) | 3,5 (3,6) |
| Jan 2026 | 3,2 (3,3) | 3,3 (3,3) | 3,4 (3,4) | 3,5 (3,5) | 3,7 (3,7) | 3,7 (3,7) |
| Jan 2027 | 3,3 (3,4) | 3,4 (3,5) | 3,6 (3,6) | 3,7 (3,7) | 3,9 (3,8) | 3,9 (3,9) |
| Jan 2028 | 3,4 (3,4) | 3,5 (3,5) | 3,6 (3,6) | 3,8 (3,8) | 4,0 (3,9) | 4,0 (4,0) |
Anm. Prognosen avser snitträntan på bolånemarknaden som helhet och inte SBAB:s list- eller snitträntor. Föregående prognos från maj 2024 i parentes.
Källa: SBAB
Så påverkar de väntade räntesänkningarna dina bolånekostnader i kronor räknat – beroende på storleken på dina lån
I tabellen nedan har vi räknat ut hur bolånekostnaden kan komma att ändras framöver för bolån mellan 1 och 4 miljoner kronor med rörlig ränta. Får vi rätt i vår prognos över den rörliga bolåneräntan, kan ett hushåll med ett bolån på 2 miljoner kronor med rörlig ränta se fram emot ungefär 960 kronor i minskade räntekostnader i januari nästa år jämfört med juli i år, och med ytterligare 480 kronor mindre i januari 2026 jämfört med januari 2025 (se tabell 3).
Tabell 3. Så mycket sänks räntekostnaden per månad för olika stora bolån givet prognosen på 3-månaders snittränta
Kronor per månad, efter skatteavdrag
| 1 mnkr | 2 mnkr | 3 mnkr | 4 mnkr | |
| Jan 2025 jämfört med Jul 2024 | -478 | -956 | -1 619 | -2 158 |
| Jan 2026 jämfört med Jan 2025 | -242 | -485 | -794 | -1 094 |
Källa: SBAB
Binda eller inte binda räntan?
I valet mellan att binda räntan eller välja rörlig ränta (som binds om vart tredje månad) är det rent kostnadsmässigt, enligt vår nu aktuella ränteprognos, dyrare att binda räntan på 1–2 år jämfört med att välja rörlig ränta, samma kostnad att välja rörlig ränta som 3 års bindningstid, men något billigare med 4–5 års bindningstid jämfört med rörlig ränta (se diagram 1).
Valet av räntebindningstid är inte givet i nuvarande läge. Förutom att prognosen för de olika räntorna som alltid är förknippade med osäkerhet, beror det på hur man som bolånetagare ser på olika risker och vilka marginaler man har i sin ekonomi för att kunna hantera oväntade förändringar i räntekostnaderna.
Några avslutande ord
Det är avslutningsvis på sin plats med en liten brasklapp: Det finns – som vi med all tydlighet har sett de allra senaste åren – risker i vår omvärld som kan ändra bilden över ränteutvecklingen. Det är viktigt att väga in som bolånetagare. Till exempel skulle ett mer fullskaligt krig i Mellanöstern kunna trissa upp både bränsle- och fraktpriserna igen och därmed inflationen. Låt oss hålla tummarna för att så inte blir fallet – och förstås inte bara för inflationens och räntenivåns skull.
Hoppas att du – som jag – har haft en skön och avkopplande sommar!
På återhörande!
Robert Boije,
Chefsekonom, SBAB
